一小时漫画基金实战法

前言

所谓开源，就是想尽一切办法赚钱。老王没什么其他的能力，只能干点简单的兼职——顺风车、代驾，忙得是不亦乐乎。

所谓节流，就是想尽一切办法省钱

老王平时买一卷卫生纸都要记账，努力把每个月的开销控制在1000元以内。

现在的你也不必变成“抠门老王”，只要给自己制定点规则就可以，比如延迟消费、放弃消费——大件消费不能超过月收入的10%等。 [插图] 再比如优化结构、健康生活——把吃外卖变成自己做饭，把整租变成合租，把开车变成坐地铁。

比如延迟消费、放弃消费——大件消费不能超过月收入的10%等。

老王成功的关键，在于合理规划。

如果你打算现在开始做投资，那记住以下这几点就好。 1.别随意挥霍原始资金，毕竟现在每天省下的一杯奶茶钱，积攒起来，将来有可能买宝马，要奶茶还是宝马，很难选吗？

1.别随意挥霍原始资金，毕竟现在每天省下的一杯奶茶钱，积攒起来，将来有可能买宝马，要奶茶还是宝马，很难选吗？

2.加快原始资金积累，如果每个月只投入4000元，10年后你只有90万，想买私募还要再熬两年。

3.如果你现在的工作有很大上升空间，那不干兼职也行，可以一门心思搞事业，争取升职加薪。

擦亮眼睛选基金，这可比选股票容易多了，你只需要读完这本书，就能掌握选基金的要领。

5.即使你没想过资产达到100万元或财务自由，也不想影响目前的生活质量，那不管能存下多少钱，都“勿以钱少而不为”。

第一章 基金其实很简单

开始之前，我必须先提醒你——买基金不能暴富

买基金不能暴富

因为买基金这事，和所有的投资一样，都是收益和风险并存。

我所知道收益较高的分级基金，一般也只有2~3倍杠杆，就这2~3倍的杠杆，在2014—2015年不知让多少散户血本无归。

这种抓时机做波段的操作，本身就和买基金的理念是相悖的。买基金的本质是找个人帮你管钱挣钱，你相信他在这方面的能力比你强，否则你就应该自己去炒股。

买基金的本质是找个人帮你管钱挣钱，你相信他在这方面的能力比你强，否则你就应该自己去炒股。

不光是基金，买任何投资理财产品，我们都应该放低预期，如果急于求成，很可能投资还没崩，心态先崩了。

有句话说得好，你永远无法赚到自己认知以外的钱。即使“侥幸”赚到了，也只是暂时存在你这里，早晚要还回去。

而随着时间和你的能力慢慢增长的财富，才是真正属于你自己的，要慢慢变富，才能稳稳幸福。

本书开头老王的例子，并不只是说说而已，正常情况下，每月拿出5000元不间断定投指数基金——不论上涨还是下跌，不论牛市还是熊市，一直坚持，10年之后，大概率都能变成“百万”巨款。

买基金的第一目标应该是——

为什么要买基金

所以，在投资这件事上，最重要的不是如何赚钱，而是如何——

只要不亏，剩下的都是赚的。

当然，基金也不能保证完全不亏，但是只要选对方式，风险就比股票小得多了。说到风险小，你可能会想到银行里的理财产品，但我要告诉你，银行理财产品也有风险。

机会成本机会成本的意思就是，如果不买基金，那你会用这些钱来干什么？和买基金相比，哪个收益更高？

再比如，你每个月有5000元收入，用这笔钱来学习一技之长、及时行乐还是定投基金？

再再比如，买房、炒股还是买基金？

这些都需要你自己权衡，权衡的标准除了收益，可能还有情怀、梦想、情绪之类的。本书只是想告诉你，基金是一个不错的选择，但不是必须的选择，更不是唯一的选择。

买基金到底是买的啥

买基金的本质其实是买资产

就像买股票的本质是买公司一样，买基金的本质是买组成基金的各类资产

买股票基金的本质是买入了一揽子公司。

基金的定义就是为了某种目的而设立的具有一定数量的资金，那这些资金交给谁打理就显得尤为重要。

选择一位擅长管理此类资产的基金经理人。

第一步，经验筛选，选择有5年以上从业经验的基金经理人，不然没有足够的历史数据，你靠啥知道他的水平？

第二步，收益筛选，过去5年能在基金经理排行榜上排进前20%，近两年内能排进前30%，就可以算比较靠谱的人选。

如果你觉得这样太随意，不够谨慎，那就再看看他经过了几轮牛熊、师承何处、风格如何、获奖情况等。

总之，就像相亲一样，你要了解清楚之后再做出选择，把你的钱交给他，并且奉上申购费、管理费、赎回费等一系列费用，以期待他能给你带来理想的收益。

好不容易从中国的几千位基金经理中挑选出几位备选选手，却发现同一个人管理的几只基金业绩差异巨大。

再优秀的基金经理，往往也都只有一两个特别擅长的行业与领域。限定投资范围不同、实际管理人不同、实际投资策略不同等原因，会导致很多基金经理人管理的基金无法百花齐放，只能一枝独秀。

如何避免“买对人、买错基”？这道题明显超纲了，大部分基金投资新手到这里就不会了。更可怕的是，过去的成绩只能代表过去，未来依然有可能“塌房”。所以基金投资这门手艺并不像很多人想象的那么简单。更复杂的是，基金的净值增长，也就是买基金赚的钱，是由很多部分组成的，这就涉及基金如何赚钱的问题。

基金如何赚钱

这就相当于购买债权类基金，是把钱借给别人，虽然收益不是很高，但胜在风险很小。

即使会因为每只基金里面的资产配置不同，而导致利息有些差异，但老王这样做的目的，仅仅是觉得这比把钱存在银行强点。

赚利息的钱，风险较小，但收益也不高，可能连通货膨胀都跑不赢。

这就有点风险了，因为每年的净利润都不一样，可能还波动很大。生意好的时候日进斗金，一旦碰上疫情这种意外事件，也很可能分文没有。

好在分红并不是基金的主要收入，只是在投资收益之外，还能多分到的一部分钱，有的话就是意外之喜，没有的话也不用太失望。因为老王手里的股份也可能随着火锅店的持续经营而升值，这才是大头。

这个分红是公司分红，也就是股票类基金买入股票，股票分红时自然也会分给基金，这部分收益会体现在基金的净值上

对于投资者来说，分红款可以直接划拨到账户中，相当于将目前的收益落袋为安；也可以用分红所得的钱，直接以分红后的净值再买入该基金，即分红再投资，增加持有份额。

基金分红只是把钱从投资者的左口袋拿到右口袋，唯一的好处就是分红再投资省了手续费。

赚交易对手的钱老王想要投资一家火锅店，经过多方打探，得到一个消息说建国路要被打造成美食街。

很多基金经理喜欢短线投资，他们往往擅长轮动风格，换手率比较高，赚的都是交易对手的钱。这样操作的好处就是可以显而易见地快速获利，但坏处就是风险高

所以总的来说，这种风格有点像赌博，当然赌神、赌圣也不是没有，只是要想找到他们，这事比赌博本身更像赌博。

赚估值的钱

这就是格雷厄姆的“捡烟蒂”式投资策略，此类基金经理最喜欢聊估值、看市盈率，选择估值低的个股。

赚公司成长的钱

基金的指标

第一类，收益类指标

净值增长率

收益只与净值的涨幅有关，与份额多少无关。

所以单看基金净值是没有意义的，有意义的是净值增长率，即一段时间内基金净值的涨跌幅度，它更能体现出基金在一段时间内的成绩。

需要注意的是，在基金有过现金分红经历的情况下，“单位净值+累积分红”得出的累积单位净值更真实。而在红利再投资的情况下，复权单位净值增长率则更贴近实际。

持有胜率

衡量这个因素的指标就是持有胜率，它是指购买基金并持有一定时期后盈利的概率，即基金取得正收益的周期占比。

持有胜率还有另一种理解：设置一个收益目标之后，收益率超过目标的概率。比如一只基金一年内有8个月跑赢沪深300指数，胜率就是80%。

持有胜率表示投资者赚钱的概率，净值增长率表示赚钱的多少，鱼和熊掌兼得的优秀基金凤毛麟角，将两个指标综合评估，更容易看到基金的真面目

风险类指标

波动率

这条曲线的波动幅度，就是波动率，反映了基金的风险水平。波动率越大，说明该基金的情绪起伏越大，涨得高也跌得狠，风险往往就越大。

即使是最终收益率相同的两只基金，中间过程的曲折程度也可能完全不同，投资者的心理活动也完全不同。

需要注意的是，不同类型的基金之间，波动率没有可比性。用股票型基金的波动率去对比债券类基金的波动率，就好像用过山车对比旋转木马，根本不是一回事

最大回撤率

因为第二只基金有过一次跳崖式下跌，所以往后余生的风平浪静都是不可信的

最大回撤率就是指，一段时间内基金从净值最高点到最低点的跌幅，用于衡量投资后可能出现的最坏情况。

最大回撤率越大，说明悬崖越高；最大回撤率越小，说明可能就是个小土坡。你敢从多高往下跳，取决于你能承受的风险有多大。

成立时间长的基金经历过各种大风大浪，最大回撤率大点也正常。而没经历过熊市的年轻基金，不足以谈最大回撤率。

波动率表示基金够不够稳定，最大回撤率表示基金最多亏过多少，如何选择，全看个人的风险偏好。

投资这件事，如果收益一定，肯定是风险越小越好；

如果要承受相同的风险，肯定是收益越大越好。

一个衡量收益和风险的指标夏普比率。

夏普比率越高，说明在风险一定时，收益较高；或者在收益一定时，风险较低。总之，这个比率是越高越好。

波动到什么程度才算波动大呢？这就需要波动率的升级指标——贝塔系数。

当贝塔系数＞1时，表示基金的波动比大盘大，收益和风险都会比大盘高；当贝塔系数＜1时，表示基金的波动比大盘小，风险和收益也都比大盘小。

当贝塔系数是负数时，你猜会怎么样？基金的波动与大盘相反，大盘上涨它下跌，大盘下跌它上涨。

虽然贝塔系数越小，说明基金的稳定性越好，但在牛市中，人们更喜欢贝塔系数高的基金，因为它能超过市场平均收益，而在熊市中，贝塔系数则越小越好，负数更佳。

阿尔法系数是指基金的绝对回报与按照贝塔系数计算的预期风险回报之间的差额。

其中绝对回报也叫超额回报，可以衡量基金经理的投资技术。无风险投资收益在我国就是1年期银行定期存款利率或者十年期国债利率。

举个例子，假设有一只基金，通过分析它的风险水平，我们预测其每年回报率为14%，但是它实际的回报率为19%，那这只基金的阿尔法系数就是5%，表示超额5个百分点完成任务。

如果阿尔法系数是0，则表示基金收益刚刚达标；如果是负数，则表示基金没完成KPI。毫无疑问，这个指标越高越好。在众多指标中，除了风险类指标，其他的都是越高越好。但有一样，我们投资时可千万不能追高，你可千万别踩排名的坑。

别踩排名的坑

买基金看排名，是一个巨大的陷阱。

十点老师在2006年大牛市的时候，选了国内比较有影响力的五六家公募基金，分别投入1000元。到2007年牛市的时候，有一只基金异常优秀，差不多翻了10倍，其他几只也都赚钱了。

其实国外也一样，十多年前排名靠前的那些基金，一大半都在股灾里被“灭掉”了。[插图]因为当投资理念遇到争夺排名的诱惑时，基金经理已经忘记风险。

真正好的基金从不参与排名，只坚持自己的投资原则，为投资人赚取稳定的长期收益，永远把风险控制放在第一位。

2019年，十点老师又为了测试一下排名第一的私募产品，投入100万元，结果不到一年时间，就亏了近40万元。

基金排名不是不能看，是万万不能看啊。一般排名前十的产品，在一段时间之后表现都会很惨。

A股变幻莫测，经常会以风水轮流转的板块轮动方式，来统领一阵子市场走势。于是，有些基金就重仓压在一两只股票上，然后等着风水轮流转。

如果一只基金只追求排名，那他肯定会无限放大风险，无异于将投资者的资金置于悬崖之上。

按投资理念分类

股票指数是由证券交易所或金融服务机构编制的，是表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。

这些鱼的价格每天都有波动，老王为了把鱼卖个好价钱，就选择了一些有代表性的品种，计算出每天的价格，然后连成线，就能让人清楚地看到最近的行情了。

最能代表股市整体走势的是上证综指和深证成指，一个包含了在上交所上市的全部股票，另一个包含的则是在深交所上市的500只具有代表性的股票。

后来又有了更科学的沪深300指数，它能代表两个“鱼塘”里所有值钱的“大鱼”，其他的“小鱼”可以忽略不计

它的编制方法是从沪深两市所有流动性好的A股股票中，选择300只规模最大的股票。虽然数量只占不到1/10，但覆盖了A股六成左右的市值和流通市值，能充分反映市场的整体涨跌和价格走势。

此外，草鱼、鲳鱼、鲤鱼也都有自己的指数，也就是行业指数，就像医药指数、地产指数、商业经济指数等，能体现市场上各个行业的发展状况。

编制这些指数的本意都是为了看清大盘走势，结果恰好方便了基金经理，这就使基金有了主动型与被动型的划分

主动型基金与被动型基金

每只主动型基金的背后，都有一个积极主动的基金经理

他们往往有自己的想法和风格，需要花费大量精力去研究基金的持仓，以求获得超越市场的业绩表现。

每只被动型基金的背后，都有一个作为特定标的的指数，所以也叫指数基金。当然，它背后也有一个基金经理。

指数基金只需要被动跟踪指数，不求超越市场，只求取得市场的平均成绩。

在主动型基金中，基金经理相当重要，基金的业绩也基本取决于基金经理以及他背后投研团队的能力。

在被动型基金中，基金经理只是个工具人，只需要根据指数的成分股和权重建仓，尽量复制指数的涨跌就行。

主动型基金就像公司里的创造型员工，干活是积极主动，干得怎么样就不好说了。

按投资对象分类

基金按照投资对象的不同，可以大致划分为5种。

货币型基金就是只投资货币市场的基金，比如现金、银行定期存款、大额存单、短期国债、债券逆回购、央行票据等，差不多可以理解为投资于“钱”。

家喻户晓的余额宝，投资的其实就是货币型的基金产品。

之所以敢让你把余额放进去，余额宝就是瞄准了货币型基金风险极低、起点更低、流动性强的特点。

余额宝不仅能够随用随取，还完全没有手续费，不管有多少余额都能变成一种投资，哪怕一块钱也行，这何乐而不为呢？

如果你用过余额宝，肯定也知道，收益实在是没多少，目前一年收益率2%左右，聊胜于无。也就是说，1万块钱存1年才多200元，变成10200元，竟然和在银行定期存上一年差不多。

成长这么慢，作为储蓄的替代品倒是挺合适的，你要是指望它挣大钱的话就有点想多了。

[插图]

债券型基金一直都是比较热门的品种，大概很多人的内心对当债主都很感兴趣

当债主的，一是害怕欠钱不还，二是害怕利率上涨。

借给企业的话，就存在一定的违约风险。比如，某基金买了老王公司发行的企业债，相当于把钱借给了老王的公司。

我们要尽量选择国家发行或者有政府背书的利率债，谨慎选择风险更大的信用债——即使信用债往往会给出更高的利率作为风险补偿。

利率债中的国债，又被称为“金边债券”，信誉好且利率优。

十年期国债的收益率通常被作为市场无风险收益率，也就是在几乎没风险的情况下，投资收益应该是多少的标准。

十年期国债收益率如同债券市场的基础指标，收益率上涨，意味着债券价格会下跌；反之亦然

第二年由于市场上的流动资金减少，借钱更难，利率上涨到4%。

总体来看，债券型基金的平均年化收益在4%左右，且有2/3的债券型基金能打败定存。如果你盲选，大概率能中个三等奖。万一中了一等奖，甚至可以获得超过9%的年化收益率。

债券型基金收益稳定，管理起来也不复杂，各项管理费用不高，很适合以存款为目的、只追求稳定的投资者。所以，债券基金也被叫作

值得注意的是，很多债券指数都带有“1-3年”“7-10年”或“短债”“中短债”等字样，这指的是债券的久期，表示债券组合的平均还款期限

久期越短，债券对利率的敏感性越低，波动越小，风险越低。在预期收益下行时，我们适合选择久期长的品种，能在未来市场变化时获得更高收益，讨厌风险的投资者可以选择久期短的品种。

债券指数基金相比主动管理型的债券基金，管理费率更低、收益更稳定、投资策略更清晰。比如易方达中债3-5年期国债指数基金，买的是啥一目了然

股票型基金前两类基金要么不要手续费，要么收一点点，意思一下。

股票型基金就不一样了，很考验基金经理的功力，尤其是主动管理型的股票基金，日进斗金还是亏掉底裤，全看基金经理的能力。

买入股票型基金，就相当于请了个人帮你炒股，这个人的背后有强大的投研团队，能力圈和信息流都在你之上；这个人手里握着大量资金，有足够的博弈资本。

买入股票型基金的风险与直接炒股差不多，一旦选择不慎，结果往往让你哭断肠。具体请参见上一章的——

混合型基金一般混合持有股票和债券，有时候也混点货币，并且根据配置不同，分为偏股型基金、偏债型基金、平衡型基金和配置型基金。

前三个都好理解，配置型基金则是指，基金经理可以根据自己对市场的理解，对股票和债券的比例进行调整。

想风险低就选债券基金。

愿意承受风险、博取收益就选股票基金。

想要在风险和收益之间找平衡，不如分别选择债券基金和股票基金。

这相当于是在游戏里选了个刺客还不停地加防御装备，又想抗伤害又想抢人头，最后完全带不动，只能坑队友。

可转债是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成另一种证券的债券，说白了就是可以把债券换成股票，从当债主变成当股东。

在规定时间内，如果他觉得这家公司发展不错，可以当股东，那就可以把债券转换成股票。

特种基金

基金是为了某种目的而设立的资金集合，这个目的可以有很多种。除了上面四个大类，还有很多按行业或地域细分的小类，比如黄金、房地产和天然资源等

由于投资范围窄，此类基金的特点就是显而易见的波动大，不管利好还是利空，只要跟行业有关，一有风吹草动都要跟着抖三抖

黄金的价格倒是世界各地都差不多，而且作为硬通货特别能抗风险，几百年如一日地招人喜欢。可是它的投资收益也就勉勉强强能跑赢通货膨胀，再多就没有了

更多基金分类方式

对于一级市场的投资者来说，股权投资就好比自己找到了一家工厂，大批量进货，然后在市场上销售，以赚取差价。

基金根据这种购买场所的不同，分为场内基金和场外基金。场内基金是在二级市场，也就是股票市场购买的基金，需要开通股票账户，交易双方都是投资者，也叫上市交易型基金。比如，ETF和LOF基金。

我们平时常见的基本都是场外基金，它是由银行、基金公司等第三方发行的基金，不需要开通股票账户，投资者向基金公司申购和赎回，也叫契约型基金。

在交易所进行交易的场内基金，买入和卖出的费用根据券商佣金费率执行，比场外基金交给第三方的手续费低不少，而且可以像股票一样实时交易。

ETF的全称是交易型开放式指数基金，仓位100%持有标的指数的成分股，能完美复制指数。它既可以在一级市场申购，也可以在二级市场买卖。当然，一级市场还是一如既往地门槛高。

LOF基金的全称是上市型开放式基金，本质上就是普通基金增加了交易所的交易模式，让一只基金在场内场外都能交易。

ETF和LOF基金的全称里都有“开放”两个字。

开放式基金就不多说了，前面讲到的基本都是开放式基金，投资者可以随时申购和赎回。

封闭式基金则在发行之前已经确定份额，并且在发行完毕后的规定期限内处于封闭状态，不能再进行申购和赎回。

到目前为止，上面说到的所有基金，都是公募基金，也就是以公开方式向社会公众投资者募集资金的基金。与之相对应的还有私募基金，是以非公开方式向特定投资者募集资金。两者之间的区别可不仅仅是募集方式和对象的不同，更重要的是在投资理念、机制和风险承担上的差别。

私募基金的投资基本不受限制，可以投资股票、债券，也可以投资非标债券、股权和经营项目等，是以收益为最大追求，所以风险和波动比较大。

私募基金的基金经理一般不收取管理费，只收取业绩报酬，一切全靠业绩说话。

很多基金分为A类、B类和C类，基金代码不同，但实际上却是由同一个基金经理管理的同一只基金。

字母表示的只是它们收费方式的不同，A类表示前端收费，也就是申购的时候一次性收取申购费，赎回的时候根据持有的时间收费，甚至可能不收费。

C类表示后端收费，不收取申购费，但根据持有的期限收取赎回费，以及服务费。

B常见于货币型基金，一般需要500万元起投，收益也比A类货币型基金要高。

从收取费用上来看，对于打算短期持有的基金，我们适合申购C类，不然钱都花在买入和卖出手续费上了；对于打算长期持有的基金，我们可以申购A类，只交一次申购和赎回费就行，不用一直交服务费。

基金分类的要点总结

按照投资理念，基金分为主动型基金和被动型基金

按照投资对象，基金分为货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金、特种基金。

什么是基金定投

定期就是固定某一天，比如每个月10号或者每周一，不管是按星期还是按月都可以，如果你是月光族的话，就建议你将其设置为发工资的第二天，拿到工资先买基金，剩下的再干别的。

等额就是一定的金额，300元不嫌少，5000元也不嫌多，只要你自己觉得合适，原则上肯定是在你能力承受范围之内、不影响生活质量的前提下，越多越好。

买入同一只基金就是不要这个月买这只，下个月买那只。当然，当你在软件上设置了定投之后，肯定也就是买入同一只基金。

所以，有人也把基金定投叫作懒人投资法。

定投何止是懒人投资法，只要选对了基金，明明是智慧的“一劳永逸法”。

老王投入4000元之后，基金的总份额是1000÷2+1000÷3+1000÷2+1000÷3.5≈1619份。而基金总价值是1619×4=6476元。忽略手续费，老王5个月的定投收益率就应该是：

这样一算是不是很震惊，这就是基金定投的魅力——风险平均。相比一次性地投入全部本金，定投对于出手时机没什么要求，避免了人性的弱点——追涨杀跌。

数据表明，一次性出手20万元，与每月投入10000元、分20次定时投放。在20个月后的盈亏是不一样的，这就是定投标志性的微笑曲线。

从A股开市至2022年，连上证指数都有4个大型微笑曲线，更别说数不清的小微笑

一次性投入的话，万一一不小心全部买在了高点，接下来就只能看别人玩了。而定期投入时，你手里总留有筹码，买入时有高有低，成本平均一下，你就是长线赢家。只要指数不跌成负数，坚持定投将成本摊平到一定低位，然后等下一个牛市或反弹，几年的付出，市场都会连本带息还给你。

所谓智能定投，也是一笔一笔地投入，但是不定期也不定额，讲究低位时多投、高位时少投，以实现利润最大化。

比如有一只基金的走势是这样的。

假设老王在普通定投的模式下，在A、B、C、D四点各投入100元，那老王的总收益率计算如下

但是机智的老王设置了一条蓝线，并且设定规则：价格在蓝线上方时，正常投入；价格在蓝线下方时，翻倍投入。

，智能定投的原理是在低位时买入更多，加速拉低持有成本，高位时则尽量少买，甚至不买，防止提高成本。最终，智能定投以85.7%的收益率，完胜普通定投的74%。现实中，拿上证指数来看的话，你可以设置几个区间，每跌到下一个区间就加投10%。

如果你想不好要设置几个区间、每个区间设置得多宽，也可以用均线法，均线以上正常投入，均线以下翻倍投入。

为什么要做基金定投

为什么要做基金定投你可能会说，上面的定投方式看起来很好，都是因为我们在假设，实际上可能并非如此，那就让我们用数据说话。

所以不管怎么样，盈利11.9%都是老王定投3年的最差的结果，按道理，随随便便都能超过这个收益。

相比于收益，投资带来的幸福感，或者说是生活的幸福感更加重要，投资的本意是为了过更好的生活。但很多人为了投资，把生活过得焦虑到头秃。

定投的本质就是用时间换空间。

选什么基金定投

定投最完美的选择就是指数基金，因为指数基金能够新陈代谢。

以沪深300指数为例，其成分股里永远都是符合选择标准的300家优秀公司，如果今年有一家公司的经营表现不达标，指数马上就会把它剔除，换另一家。

单个公司难免有周期、有波动、有起起落落，而一旦买入指数基金，几家公司的兴衰根本无法动摇你的收益。哪怕现在选择的某个指数中所有成分股在未来都倒闭了，依然不影响你风雨无阻地赚钱。

不断更新成分股的指数，永远是市场里最优秀公司的集合，一堆优秀的公司绑在一起，也远比一家公司的抗风险能力强。

定投指数基金也不是完全没有风险，只是等国家经济崩盘的时候，其他投资理财产品早就团灭了，你要钱可能也没什么用了。

第一步，选指数

在这个世界上，选择一样东西的方法无非就那么几个，具体如下。

上证综指也被称为大盘，影响着众多消费者的情绪。

实际上，它除了不能新陈代谢之外，还存在着别的设计问题，导致近20年都没什么涨幅。

其中最大的问题，就是新股上市第11天后就可被纳入指数（此条规则在2020年7月已被修改）。要知道，新股往往会在刚上市的十几天连板涨到最高点，之后往往大多会一路下跌。即使是名气响当当的公司都不能免俗，

我们买菜尚且要挑挑拣拣，选基金何必一盘子端呢？明明有很多优中选优的指数在向我们招手，我们要做的就是先排除这些一眼看上去就比较差的，然后在剩下的里面使用比较法。

因为指数实在太多，我们挑3个大众点儿的指数来比较一下，重点是讲方法。

先从财务数据入手，中证500的营收增速又快又稳，连续7年增长率超过10%，这说明中等市值公司既比大公司灵活，又比小公司能抗风险，营收优势很明显。

沪深300就有点大船难掉头，营收不够稳定，有一年还不到5%，有两年甚至为负，说明大公司想灵活增长有点困难。

中证1000的增速略逊于中证500，稳定度也不够，但全表增长率最佳的44.26%出现在它身上，这说明小公司有很强的爆发力，只是抗风险能力偏弱。

小公司没什么议价权，容易受到经济波动的影响。

中证500的营收增速依然保持节奏，在三个指数中数据最好看，不得不说，中型企业的发展状态和潜力都很不错。

，中证500是一个非常不错的指数，懒得动脑的朋友可以直接选它。如果想保守一点，可以将中证500和沪深300搭配投资，能冲、能抗、效果更佳。

第二步，选基金

为了简单快捷，建议直接选ETF联接基金。

这里直接说选择ETF联接基金的原因，主要有两点。第一，ETF基金100%持有标的指数的成分股，能完美复制指数

不知道你们有没有注意过，跟踪同一只指数的不同基金，业绩可以相差多大？以跟踪沪深300指数的基金为例，排名第一和排名倒数第一的基金，业绩竟然相差30个百分点。

这主要是因为不同的基金经理给指数成分股附加的权重不同，有的是市值加权，越大的公司话语权也越大。

有的是等权重，无论公司大小，人人平等。

一般来讲，购买指数型基金的本意就是购买指数，误差自然是越小越好。从这个角度来看，选择误差最小的ETF基金，是非常不错的。

ETF联接基金可以定投

ETF基金虽好，但它是场内基金，没办法自动定投。当然，你也可以每个月自主投入，不过前面也说了，基金最重要的作用还是强制储蓄，“强制”这两个字很重要.

如果你觉得自己不够自觉自律，还是选择可以定投的ETF联接基金好，虽然多花了一点点的手续费，但应该能强制帮你存下更多钱。

如果不甘心获得平均收益，想再博一博，不妨选择ETF增强基金。

ETF增强基金就是在ETF基金的基础上，加入了基金经理的主动管理操作，比普通的指数基金更加依赖基金经理的主观能动性。

它的运作原理是，以不低于非现金基金资产的80%仓位投资于标的指数成分股和备选成分股，通过超配或低配这些股票，并充分利用剩下的仓位做全市场选股或其他投资策略，力争获取超越指数表现的超额收益。

通俗一点来讲就是，增强类指数基金会在标的指数的成分股里挑挑拣拣，卖出高估值的股票，多买入正处于低估的公司，做一个动态调整。

虽然叫增强基金，但因为基金经理的能力不同，有的可能增厚基金收益，也有的可能削弱基金收益。划重点：

平均来看，增强类指数基金往往可以跑赢普通指数基金，并且一年的超额收益有3%左右，5年下来能多赚15个百分点，还是非常可观的。

以沪深300指数为例，该指数近3年的涨幅是12%，跟踪它的指数基金基本都能跟上这个收益，而增强类产品几乎都能跑赢这个收益，甚至创造出2~3倍的业绩。

历史数据证明，增强类指数基金还是有增强效果的，并且有降低风险的效果，比普通指数基金更值得投资。

第三步，别太纠结

从上面的数据测算可以看到，不管你怎么变换花样，最后结果的差距都可以忽略不计。与其把精力花在日历上，不如将精力放在工作上，赚到更多现金去增加定投金额，这远比在不同日期定投多赢得的几毛钱更有意义。

大概有很多人觉得，买基金跟买股票是差不多的事，所以喜欢研究价格，生怕买在了高点被套住。但他们忘记了，定投的本意就是为了平摊成本。

第一，你以为的高点不一定是真的高点；第二，就算是真的高点也没关系，定投完全能帮你摆平。

每个月投入5000元，一直到2021年10月，整整14年的时间，一共投入本金84万元。

最终总资产将高达226万元，简单计算的总收益率为169.41%。注意！这个收益率是根据在2007年10月一下子投入84万元算出来的，而实际上越往后投入的本金，持有时间越短，所以实际的收益率应该远远高于169%。

选择定投指数基金的情况就完全不一样了，在别人看来是大牛市的最高点，在老王看来不过是照常定投、平平无奇的一个月，和其他月份没有什么区别。

最后的总资产将高达201万元，收益率158.04%。比大牛市顶端开始的定投还低了一些，这是因为少投了一年的时间，本金差了6万元，导致最终总资产相差25万元。

所以不管你开始定投的时候是牛市还是熊市，最后结果的差距都不是很大。

别忘了，定投的最大意义不是赚钱，而是在强制储蓄的前提下，让资产适当保值增值。其次的意义是节省精力，为的就是不用研究，还能获得市场平均收益。

其次要给自己投个保险，尤其是作为家庭经济支柱，你一定要优先给自己买保险。很多人会选择先给小孩买保险，可是小孩出现意外，家庭仍然有经济收入，而经济支柱出现意外，整个家庭都会遭受毁灭性的打击。当然，家庭成员都有保险是最好的。

再次就是准备定投资金，按理讲，这本书的理财建议应该就讲到这里。

千万不要有这个想法，房贷绝对不能提前还。别问我为什么，问就是它能帮你赚钱，而且要买房才能得到它，可谓来之不易，必须珍惜。

商业住房贷款利率普遍低于8%，以近10年的趋势来看，基本在5%左右。回望1996年，房贷利率可是高达15.12%，到2016年2月却只有4.1%

公积金住房贷款利率就更低了，可以说近似于白给你用，有公积金贷款不用，可真是暴殄天物。

这些都是白白赚到的钱，也是学好理财、学会基金投资帮老王赚到的钱，即使老王一生的工资都是5000元一个月，也能因为这一波操作，过上安稳的退休生活。

将准备用来提前还贷款的钱投入指数基金，长期来看可以获得非常可观的被动收入。

没看懂基金之前，即使不提前还贷款，你可能也没地方投资，甚至可能越投越亏，利息支出自然就变成了负担。

掌握指数基金的投资方法之后，你就能利用收益率差额赚更多的钱。

富人都愿意适当负债，因为真正侵害财富的不是消费，而是——

亏损是难以避免的，但它并不是坏事；相反，下跌的时间越长对你越有利，因为你可以买入更多廉价的筹码，并在未来获得更多的潜在收益

短期来看，任何投资产品都会有浮亏的时候，指数基金也不能例外，甚至有可能连续几年亏损。如果你在亏损中放弃定投，那就真亏了，不仅仅是本金，连后面的收益也会一起亏掉。

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定投方法没什么好优化的，优化来优化去，最后基本都是无效的，不信你看看市场上很有影响力的大V组合收益情况。

回测过去的10年，只要按部就班地定投我们经常举例的沪深300增强指数基金，10年下来的平均年化收益率能超过7%；而如果定投中证500增强指数基金，10年下来的平均年化收益率也能超过6%。

再复习一遍

第一步，改变思路

定投的关键并不在于钱多钱少，而在于你的投资思路。现代社会越来越需要通过脑子赚钱，很多人忙忙碌碌一辈子，还不如别人一个思路的转变

正所谓思路决定出路，好的思路需要不断学习、深度学习和知识积累，以便有更多素材来探索出自己的投资理财之道。

拮据的时候，要做好合理的计划，省吃俭用，每个月逼迫自己定投攒钱。

宽裕的时候就适当增加投入，争取早日进入财富加速增长阶段

不论你现在有多少钱，当你愿意翻开这本书时，就已经迈出了改变的第一步，坚持去做，未来都不会缺钱。

选择的方法就不重复了，这里再强调一下重点：选择宽基指数基金

尽量不要选择主动管理型基金，也不要选择行业指数基金。即使近20年中国股市主动管理型基金的平均年化收益达到16.5%，有些行业指数基金的收益率甚至更高，也一定不要被这些数据迷惑

第一，平均只是一个数值，就像20%的人掌握了80%的财富一样。

第二，每年跑赢指数的基金一般都性格激进，依靠压中一只牛股获得极其优秀的收益，但随之而来的风险早就埋伏在前，很可能今年第一、明年倒数。

第三，行业指数很难看准，如果真能看懂一个行业的未来，那买入行业龙头一定会获得远超行业指数基金的平均回报，所以这本身就是一个悖论。

第三步，设置定投

不用纠结每月定投还是每周定投，如果实在拿不定主意，就设置发工资的第二天定投，金额一定要能按时完成，总是扣款失败，最后很容易放弃

一定要关联银行卡，设置自动定投，如果你想着根据每月的收入情况手动定投，既容易忘记，也很容易受情绪影响，更容易放纵自己。

第四步，忘记这事定投指数基金的亏损分两种，一种是因为大盘波动带来的浮亏，只要你没卖出，那它就仅仅是一个数字。

另一种是真正的亏损，原因往往是买在高点，卖在低点，这是很多投资者的通病，在人人谈股的大牛市买入基金，在市场低迷的大熊市卖掉。

毕竟都是真金白银，跌了谁不心疼？所以恐慌也可以理解，投资本来就是反人性的。我也没办法让你不恐慌，但我有个办法让你不亏损。

这是最简单也最有效的方法，如果你被市场带动了情绪，浮亏就变成了真亏。如果你能在别人恐慌的时候大胆地坚持定投甚至加倍定投，就能积攒更多低成本份额

那等到市场涨起来的那天，你就是最终赢家。

不幸的是，现实中很多人与此恰恰相反。行情下跌时不敢买，甚至想清仓，等行情好起来时却不断加码，最终的结局往往是，涨幅没赶上，跌幅逃不掉。

现在回溯起来也确实是投资的好时机。

重点是，在市场下跌的时候，稳住，我们能赢。在市场上涨、行情火热、全民都抢着炒股，去市场买菜的大妈们都在讨论基金的时候，忍住，继续定投。

如果市场继续上涨，那定投的金额马上就能贡献利润，如果市场调整，开始下跌，那定投金额的数值也不大，进可攻、退可守。总之，不管阳光还是风雨，我们只管坚持定投。如果你做不到，想想我告诉你的办法：

设置好定投之后，就忘记这回事。

这个办法看起来可能有点像把头埋在沙子里的鸵鸟。虽然管用，但肯定不是最高端的办法。最高端的办法是从内心真正理解和相信定投这回事，这就需要用到基金心法秘籍。

第五章 基金心法秘籍

只有真正理解并从内心确信这件事，才能做到长期坚持，从而获得超额收益。在所有的要素中，你首先要确信的是：定投指数基金完全适合你。

定投指数基金完全适合你

不管你是哪一类，都没有什么比定投指数基金更适合你了，它既不需要太多经验，也没什么门槛，既不会花费你多少时间精力，也能获得市场平均收益。

不管是投资股票还是基金，每个人都希望自己的收益更高，于是努力地想买在最低点、卖在最高点。[插图]但这是完全不现实的。

首先，一只好的基金只要不解散，理论上净值就没有最高、只有更高，它会在波动中整体向上。

基金净值会随着标的公司的业绩增长而不断成长，投资者任何中途下车的行为，都是获利路上的绊脚石。

其实，定投指数基金本身应该是一件非常轻松的事情，因为它本身的确定性很高，可以让投资者觉得踏实，进而把精力放在更容易成功或是自己喜欢的地方。

投资的真谛原本是为了更好地生活，而现实中，市场不仅收割韭菜们的资金，也会收割韭菜们的生活，检测自己是不是韭菜的最简单的方法，就是问问自己

真正能坚持定投的人，往往经历过从怀疑到自我验证，最终说服自己放弃短线博弈投机，走上安安稳稳的复利之路的过程

你真的有本事跑赢这些指数吗？还是花费了大量时间精力却得不偿失？定投指数基金能有效解决亏损和焦虑，让经历过亏损的人及时止损，让没经历过的人少走弯路。不是非要吃一堑，才能长一智，这就是学习的意义。

真正拉开差距的，是你投入的本金多少，所以切记要开源节流。

开源节流

千万别小瞧你的工资，只要努力，你也可以实现财务自由

这说明社会阶层并不固定，你只要努力，就还有机会。但财富一定会越来越往头部集中，因为有钱人都在靠资产赚钱，而普通人只能靠有限的劳动力赚钱。

增加资产如果你想要跻身富人的行列，就要增加资产、减少负债。随便让负债侵蚀掉有限的现金流，只会让你与财富自由的差距越来越大。资产就是能把钱放进你口袋的东西。

而负债则是把钱从你口袋里取走的东西。

你贷款买的房子，如果自己住，那它就是你的负债，如果租出去，但租金还没你的月供多，那么它依然是负债，只有租金比你的月供多，也就是能创造净收益，它才是你的资产。

同样的道理，买车对大部分人来说是负债，因为要不断支出油费、停车费、保养费等。但是如果你买车是为了开滴滴，或者提高了你的工作半径，提升了你的工作效率，给你的商务谈判加分，总之是为了能赚到更多钱，并且多赚的钱能覆盖这辆车的支出，那这辆车就变成了资产。

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建议你给自己列个表，列出目前自己拥有哪些资产，有哪些消耗现金流的拖累；检查并开始清理和整顿自己的财务状况，然后努力增加现金流去购买更多能为你赚钱的资产，使你自己的财务状况越来越好。

定投指数基金就是增加资产的好方法，不仅能让钱自己去赚钱，还能像滚雪球一样越滚越多、越滚越大，这就是复利的奇迹。

如果用这20块钱买基金，按照指数基金定投平均11%的年化收益率计算，30年后，这20块钱就变成了458块钱，可以买22杯奶茶。

复利的特点之一就是让资产增值越来越快，每省下来的一分钱，将来都会成为巨款。

复利的特点之二，就是需要时间，你活得越长，就赚得越多。想要复利不断，最重要的一点就是——不要冒险。

不要冒险

现实中也是资本更少的人愿意承受更大风险，因为他们想要快速改变命运。也正是因为如此，才会有很多人跳进金融骗局，和那些愿意对着自己的脑袋开枪的人何等相像。

入局的人往往分两种，第一种死于贪婪。这种人朝自己开一枪，枪没响却喷出100万美元，他觉得自己运气好；过两天再开一枪，还没响，他觉得自己是天选之子。于是他一枪接一枪地开。砰！枪响了，他挂了。第二种人死于愚蠢，他并不清楚一颗子弹的杀伤力，还觉得拿出100万美元的人是傻子，这钱不赚白不赚。砰！枪响了，他挂了。

赌徒在输光之前，是不会离开赌桌的。

不要错误地追求高收益

定投指数基金追求的是稳定，需要用时间创造复利的奇迹。如果方向正确，那你每天付出的努力就是1.01，一年下来，就是37.78倍的收益。

慢慢变富

然后用这650多万元继续投资，依然按平均10%的年化收益率计算，一年可以获得的65万元的收益，平均每个月大约5.4万元被动收入。

由此可见，指数基金定投的赚钱速度不仅不慢，还能秒杀大部分理财和信托产品，长期风险却又远远低于这些产品。

第一，定投指数基金长期来看赚钱没问题，只是赚多少的问题。第二，定投指数基金可以强制储蓄，每月都有奋斗目标。第三，定投指数基金不需要很强的能力、社会关系和资源，谁都可以做。第四，定投指数基金不需要很多钱，也不需要很多时间，甚至不需要花什么精力，只要每个月有稳定收入以及下载一个App。几乎99%的人都能达到以上四点要求，可以胜任定投指数基金这件事，但其中只有1%的人能坚持下来。

答案是永远都不用卖，当你觉得钱太多了，每年的被动收入都花不完的时候，倒是可以停止定投了。